Tether (USDT) – Co to jest? Jak działa ta kryptowaluta?

Tether (USDT) jest największym stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej. Inwestorzy kryptowalutowi używają stablecoinów, takich jak Tether, do dokonywania przelewów między różnymi kryptowalutami lub do przenoszenia swoich inwestycji do lub z walut fiducjarnych takich jak np. dolar amerykański.

• Tether (USDT) – Co to jest?
• Jak działa Tether (USDT)?
• Kto stworzył stablecoina Tether?
• Czy Tether jest bezpiecznym stablecoinem?
• Tether i załamanie TerraUSD (UST)
• Tether vs Bitcoin
• Przyszłość USDT

TRON podstawowe informacje

Wartość USDT jest ściśle powiązana z dolarem amerykańskim. W teorii oznacza to, że Tether nie podlega takiej zmienności, która często dramatycznie wpływa na wartość innych kryptowalut, takich jak Bitcoin (BTC).

Tether (USDT) – Co to jest?

Stablecoiny, takie jak Tether, oferują cyfrowe aktywa charakteryzujące się niską zmiennością i zazwyczaj utrzymują stałą cenę. Wartość stablecoina jest powiązana z bezpiecznym aktywem, takim jak złoto, dolar amerykański lub inna stabilna waluta fiducjarna. Dzięki temu moneta w założeniu utrzymuje stałą wartość, zgodną z jej powiązaniem.

"Wizją jest to, że 1 Tether zawsze można wymienić na 1 USD, niezależnie od warunków rynkowych" - wyjaśnia Steve Bumbera, współzałożyciel i główny deweloper Many Worlds Token.

Obecnie Tether jest największym stablecoinem, odpowiadającym za około 53% całkowitej kapitalizacji rynkowej stablecoinów. USD Coin (USDC) jest drugim co do wielkości stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej z około 31% rynku, a następnie Binance USD (BUSD).

Inwestorzy zajmujący się kryptowalutami wykorzystują stablecoiny, takie jak Tether, w celu zapewnienia stabilnej i niezawodnej płynności, umożliwiającej swobodne uczestnictwo w transakcjach kryptowalutowych bez ryzyka nieprzewidywalnych strat związanych z niestabilnymi zmianami cen.

Początkowo Tether korzystał z protokołu Omni Layer w sieci Bitcoin i wykorzystywał go jako swój protokół transportowy. Obecnie Tether wykorzystuje technologię Ethereum i jest tokenem ERC-20. Token Tether jest emitowany na różnych łańcuchach bloków, takich jak Bitcoin (zarówno protokół Omni, jak i Liquid Protocol), Ethereum, EOS i Tron (TRC-20).

Jak działa Tether (USDT)?

Stabilność Tethera opiera się na posiadanych przez niego rezerwach walutowych. Firma Tether Limited zapewnia, że dysponuje dolarami oraz innymi aktywami o wartości równej lub większej niż wartość łącznej liczby USDT, która znajduje się w obiegu. Innymi słowy, firma twierdzi, że na każdy token Tether w obiegu posiada równowartość jednego dolara w swoich rezerwach, będących w postaci gotówki lub jej ekwiwalentów, takich jak krótkoterminowe obligacje czy depozyty terminowe.

Na oficjalnej stronie internetowej Tether regularnie publikowane są raporty dziennych rezerw w porównaniu do liczby tokenów USDT znajdujących się w obiegu. Pojawiły się pytania i kontrowersje dotyczące rezerw Tether, włączając w to dochodzenia przeprowadzane przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oraz prokuratora generalnego stanu Nowy Jork.

Tokeny USDT są emitowane przez firmę Tether Limited, która ma wspólnego dyrektora zarządzającego z giełdą Bitfinex. Wcześniej osoby zarządzające twierdziły, że wszystkie tokeny Tether są w pełni wspierane przez rezerwy firmy. Jednak w 2019 roku prawnicy zwrócili uwagę, że tylko 74% tetherów jest pokrytych rezerwami - czyli istnieje tylko częściowe zabezpieczenie. W odpowiedzi na ten fakt, firma ogłosiła, że definicja całkowitego zabezpieczenia obejmuje również udzielane pożyczki podmiotom stowarzyszonym z firmą.

Czym wyróżnia się kryptowaluta Tether?

Inwestorzy mają możliwość zakupu Tether na większości wiodących giełd kryptowalut. Przy zakupie 100 USD wartości Tether, otrzymuje się około 100 tokenów USDT, a firma zwiększa swoje rezerwy o równowartość 100 USD, aby utrzymać kurs wymiany 1 do 1 z dolarem amerykańskim. Tokeny Tether są niszczone i wycofywane z obiegu, gdy użytkownicy dokonują wymiany na walutę fiducjarną.

Tether nie posiada własnego dedykowanego łańcucha bloków, zamiast tego wybiera opcję udostępniania swoich tokenów na łańcuchach bloków innych firm. Aktualnie tokeny USDT są hostowane na następujących platformach:

• Ethereum
• Tron
• Algorand
• Solana
• Avalanche
• Polygon

Kto stworzył stablecoina Tether?

Historia Tethera sięga dziesięć lat wstecz, kiedy to J.R. Willet planował stworzyć nową kryptowalutę opartą na protokole Bitcoin. Ten pomysł został wdrożony w postaci kryptowaluty Mastercoin, a w 2014 roku jeden z pierwotnych członków tego projektu stał się później współzałożycielem projektu Tether.

Wykorzystanie USDT w handlu kryptowalutami rozpoczęło się po dodaniu go do giełdy BitFinex w styczniu 2015 roku.

Niedawne turbulencje na rynku, które spowodowały spadek ceny TerraUSD (innego stablecoina powiązanego z dolarem amerykańskim) poniżej 0,23 USD wywołały niepewność dotyczącą wiarygodności Tethera, który w tamtym czasie spadł poniżej 1 USD. Ten spadek był głównie rezultatem obaw inwestorów, którzy zastanawiali się, czy jeśli jeden stablecoin może stracić swoją wartość, to czy inne również są podatne na to ryzyko.

"Jako stablecoin zabezpieczony aktywami, głównie w postaci amerykańskich obligacji skarbowych, [Tether] ma znacznie większe szanse na przetrwanie obecnej burzy, która wstrząsa światem aktywów cyfrowych" - mówi Marc LoPresti, dyrektor zarządzający The Strategic Funds. Jego zdaniem jedynym stablecoinem o porównywalnym zabezpieczeniu jest USD Coin.

Czy Tether jest bezpiecznym stablecoinem?

Stablecoiny, pomimo kontrowersji dotyczących płynności oraz wiarygodności pokrycia, wciąż cieszą się ogromną popularnością wśród inwestorów kryptowalutowych.

W 2022 roku firma nadal nie zapewniała wystarczającej jasności dotyczących swoich rezerw. Na oficjalnej stronie internetowej Tethera można było znaleźć jedynie stwierdzenie, że "wszystkie tokeny Tether są powiązane w stosunku 1 do 1 z odpowiednią walutą fiducjarną i są w 100% wspierane przez rezerwy Tether".

Inni eksperci ds. kryptowalut podkreślają, że w pewnym stopniu zaakceptowano fakt, że Tether nie jest w pełni zabezpieczony na rynku kryptowalut.

"Rynki zaakceptowały to, jak funkcjonują - jest jasne, że Tether nie jest w pełni wsparty dolarami" - zauważa James Putra, wiceprezes ds. strategii produktowych w TradeStation Crypto.

Tether i załamanie TerraUSD (UST)

TerraUSD (UST) to stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim, który odegrał znaczącą rolę w kryzysie na rynku kryptowalut w 2022 roku. W tym czasie TerraUSD, aby utrzymać swoje powiązanie z dolarem, zamiast polegać na tradycyjnych rezerwach gotówkowych opierał się na specjalnym systemie algorytmów. Upadek tego systemu jest uznawany za jedną z głównych przyczyn trwającej bessy na rynku kryptowalut.

Poleganie na algorytmie zamiast na rezerwach gotówkowych spowodowało, że TerraUSD utracił swój peg cenowy podczas poważnego kryzysu płynności na początku 2022 roku. UST, aby pokryć swoją wartość 1:1, opierał się na współzależnym tokenie o nazwie Luna oraz dużym zapasie Bitcoinów. Traderzy wykorzystali algorytm (który wykorzystywał Lunę do utrzymania wartości UST) w celu osiągnięcia szybkich zysków, co doprowadziło do załamania całego systemu w ciągu kilku dni.

Krach TerraUSD wstrząsnął rynkiem kryptowalut, który już wcześniej zmagał się z innymi trudnościami. Znany jako krach Terra/Luna, spowodował spadek ceny Bitcoina i szacuje się, że przyniósł straty o wartości 300 miliardów dolarów na całym rynku.

Tether vs Bitcoin

Według Daniela Rodrigueza, dyrektora operacyjnego w firmie Hill Wealth Strategies, istnieje kluczowa różnica między TetherUSD a Bitcoinem. Tether jest powiązany z aktywem spoza świata kryptowalut, a mianowicie z dolarem amerykańskim, podczas gdy Bitcoin nie jest powiązany z niczym innym niż podażą i popytem na BTC.

Dodatkowo, Tether jest scentralizowaną kryptowalutą, podczas gdy Bitcoin jest zdecentralizowany. W teorii, ta centralizacja pomaga Tetherowi utrzymać większą stabilność w porównaniu do Bitcoina.

Kryptowaluty, które nie są powiązane z aktywami realnymi lub walutami FIAT, są podatne na zmienność rynkową. Większość tradycyjnych kryptowalut, takich jak Ethereum i Litecoin (LTC), doświadcza dużych wahań i zmienności cenowych.

"Tether wydaje się być nieco bardziej stabilny, ponieważ utrzymuje się blisko wartości jednego dolara amerykańskiego, z dokładnością do kilku centów" - zauważa Rodriguez. "Tether nie został stworzony w celu generowania zysków, ale jako stabilne miejsce przechowywania wartości".

Przyszłość USDT

Inwestowanie w stablecoiny, takie jak Tether, nie ma większego sensu, ponieważ nie są one stworzone w celu generowania zysków. Ich główną funkcją jest pełnienie roli stabilnego magazynu wartości, gdzie jeden USDT zawsze ma być równoważny jednemu dolarowi amerykańskiemu.

"Przyszłość Tether i innych stablecoinów zależy od dwóch kluczowych czynników: przejrzystości oraz odpowiedniego zabezpieczenia i płynności" - zauważa LoPresti. "Te cechy będą szczególnie istotne dla organów regulacyjnych, które na pewno skierują swoje wysiłki na nadzorowanie tego sektora gospodarki cyfrowych aktywów, szczególnie po upadku TerraUSD".

Dołącz do naszej grupy na Facebooku – Altcoin Polska.pl